春节前各大指数均大幅下跌，春节后又大幅反弹，几乎完全收复失地。

宏观上看，国内地产和消费表现较弱，出口和制造业相对较强。 三月国内PMI数据重回荣枯线以上。 海外经济软着陆的概率提升，年内降息将有利于进一步推动经济的景气度。

港股市场一季度表现与A股相近，高股息以及资源股获得较强的超额收益。

我们积极寻找具备良好成长潜力、产业有变革的行业性机会。 这些机会主要集中在科技行业中，比如新能源车、MR、AR、人工智能、人形机器人、低空经济等。 我们积极关注具备全球化能力的上市公司，在内循环增量有限且高度内卷的环境下，能够拓展海外市场的公司具备更广阔的成长空间，这在互联网、汽车、医药、工程机械等行业都有一些成功的案例，值得我们深入挖掘。

本人所管理的组合主要分布在汽车、食品饮料、电子、通信、化工、家电、银行等行业，

其中港股仓位较低。

`最新投资策略一季度A股市场经历了震荡。

一季度上半段红利策略获得了明显的超额收益，反映投资人对国内经济复苏持观望态度；下半段资源板块大幅上涨，在提前反映美联储降息后需求改善的场景；期间成长板块分化明显，人工智能、新能源汽车、低空经济等涨幅较为突出。

此外我们也积极关注海外需求扩展带来的一些投资机会。

(来源：中欧行业鑫选混合型证券投资基金年第季度报告)。